2025 год знаменует собой критический период, когда энергетические рынки будут формироваться под влиянием глобальной геополитической неопределенности. Энергетическая политика новой администрации Соединенных Штатов (США), сохраняющаяся торговая напряженность с Китаем, конфликты на Ближнем Востоке, ход российско-украинской войны или постмиротворческий процесс будут оказывать непосредственное влияние на геополитическую динамику. В то время как баланс спроса и предложения в мире определяется стратегией добычи между ОПЕК+ и США, политика энергетической безопасности и растущие протекционистские тенденции еще больше усложняют переход от ископаемого топлива к возобновляемым источникам энергии. В то же время замедление темпов роста мировой экономики и инфляционное давление создают новые риски для инвестиций в энергетику и стабильности рынка. В этом контексте 2025 год станет поворотным пунктом в энергетическом секторе, характеризующимся как геополитической напряженностью, так и экономическими колебаниями.
Геополитические конфликты продолжают оставаться одним из основных источников неопределенности в сфере энергоснабжения. В то время как война в Украине продолжает подрывать безопасность энергоснабжения Европы, рост напряженности на Ближнем Востоке еще больше ослабляет глобальную энергетическую безопасность. Хотя прямые угрозы, связанные с войной между Россией и Украиной, начали снижаться к 2023 году, риск перебоев в поставках энергоносителей остается высоким.[1] С начала года ожидаются радикальные изменения в энергетической политике в связи с выборами в Европе и США и сменой администраций. В частности, страны, которые сильно зависят от определенных поставщиков, вернутся к более протекционистской политике. Напротив, именно структурирование протекционистской политики на самом деле является основной причиной энергетической уязвимости. Например, такие ограничения замедляют рост критически важных цепочек поставок, таких как солнечные фотоэлектрические системы (PV) и батареи для электромобилей (EV). Кроме того, развитие отношений между США и Китаем при администрации Дональда Трампа усилило неопределенность на мировых энергетических рынках.[2]
Китай контролирует более 80 процентов мирового производства солнечных батарей и 75-90 процентов переработки важнейших минералов, включая кобальт и редкоземельные металлы. К 2024 году две трети электромобилей, производимых в мире, будут также производиться в Китае. Такая концентрация создает узкие места в цепочках поставок и подвергает другие страны геополитическим рискам. Например, ограничения на экспорт редкоземельных элементов, введенные Китаем во время дипломатической напряженности в отношениях с Японией,[3] показывает, что такая зависимость может обернуться уязвимостью .[4]
С другой стороны, усилия Европы по диверсификации импорта природного газа из Северной Африки и Восточного Средиземноморья свидетельствуют о том, что энергетическая безопасность рассматривается в более широком контексте. Аналогичным образом, внутренние инвестиции США в рамках Закона о снижении инфляции (IRA) направлены на снижение зависимости от зарубежного производства экологически чистой энергии. Однако пока неясно, сможет ли министр энергетики США Крис Райт продолжить реализацию этого закона, который был принят в эпоху Байдена. Фрагментация подобных глобальных инициатив в области энергетических проектов без международного сотрудничества повышает риск их неэффективности.
С экономической точки зрения возможность того, что тарифы США могут спровоцировать глобальную торговую войну, представляет собой значительный риск. Такое развитие событий может замедлить экономический рост. Вопрос о том, как быстро развитые страны смогут взять инфляцию под контроль, является одним из важнейших для перспектив мировой экономики, особенно с учетом того, что торговые барьеры усложняют денежно-кредитную политику центральных банков, а правительства, как ожидается, будут проводить политику, направленную на решение проблемы растущего бюджетного дефицита.[5] Однако и для развивающихся стран существуют возможности для расширения национальных рынков и укрепления национального потенциала. Например, после бурного роста нефтегазового сектора в предыдущие годы ожидается, что в 2025 году глобальные инвестиции в разведку и добычу увеличатся на 2%, а в таких странах, как Мексика, Турция и Суринам, — на 3%.
С другой стороны, по прогнозам Rystad Energy, в 2025 году инвестиции в добычу сланцевого газа и нефти сократятся примерно на 8 % из-за снижения уровня активности и удельных затрат. Мировой спрос на нефть, по оценкам, увеличится примерно на 1 млн баррелей в день. Однако более быстрый рост добычи нефти в странах, не входящих в ОПЕК, приведет к избытку предложения на рынке и окажет понижательное давление на цены на нефть. Ожидается, что предложение нефти из стран, не входящих в ОПЕК, увеличится примерно на 1,4 миллиона баррелей в день за счет сланцевой нефти и глубоководной добычи. Кроме того, в 2025 году прогнозируется увеличение поставок жидкостей из природного газа (NGL) и других видов жидкого топлива более чем на 300 000 баррелей в день.[6] В этом контексте встреча Трампа и Путина в Саудовской Аравии может открыть путь к сотрудничеству между этой организацией и производителями.[7]
Цель Трампа — отказ от регулирования и глобальное лидерство в энергетике — может ускорить экспорт сжиженного природного газа (СПГ) из США. Соответственно, оптимизация процессов выдачи разрешений и ускорение расширения инфраструктуры могут увеличить добычу нефти и газа в США и поддержать рост экспорта СПГ. Мораторий администрации Байдена на выдачу разрешений на новые СПГ-проекты для стран, не имеющих соглашений о свободной торговле (ССТ), привел к ужесточению баланса спроса и предложения СПГ в мире в среднесрочной перспективе. Трамп пообещал отменить это ограничение, когда вступит в должность, что может открыть широкие возможности для разработчиков с готовыми проектами. Однако ускорение реализации этих проектов может привести к избыточному предложению на рынке СПГ, а если реализуется сценарий «слишком много и слишком рано», то глобальный избыток СПГ может нарушить рыночный баланс. Кроме того, это может привести к серьезной конкуренции с крупнейшими производителями СПГ, такими как Катар и Австралия, и последующим энергетическим войнам.[8]
В результате мы видим, что большинство энергетических проблем, которые должны были быть решены в 2024 году, лишь откладываются. Несмотря на то что международное сотрудничество в 2010 году открыло путь к революции в зеленой энергетике, правые тенденции в мировой политике и растущие проблемы миграции привели к необходимости защиты национальных границ и национальных экономик стран. Движения Трампа по дерегулированию рынков США и усиление регулирования в мировой экономике создают контраст, и очевидно, что новая авантюра ЕС станет определяющим фактором в глобальной энергетической политике, поскольку на выборах в Германии победила Союзная партия (ХДС).
[1] “World Energy Outlook 2024”, IEA, https://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2024, (Дата посещения: 24.02.2025).
[2] “Ourth-Quarter 2024 Edition: Change On The Horızon Sustainability Quarterly”, S&P Global, https://www.spglobal.com/esg/insights/featured/sustainability-journal/fourth-quarter-2024-edition, (Дата посещения: 24.02.2025).
[3] “How China’s trade war playbook could avoid Japan’s mistakes”, Mynews, https://www.scmp.com/opinion/china-opinion/article/3299102/how-chinas-trade-war-playbook-could-avoid-japans-mistakes, (Дата посещения: 24.02.2025).
[4] “How do China and America think about the energy transition?”, Brookings, https://shorturl.at/VpYCj, (Дата посещения: 24.02.2025).
[5] “Trump Tariffs: Tracking the Economic Impact of the Trump Trade War”, Tax Foundation, https://taxfoundation.org/research/all/federal/trump-tariffs-trade-war/, (Erişim Tarihi: Дата посещения: 24.02.2025).
[6] “Shaping energy markets in 2025: 12 trends to watch in the year ahead”, Rystad Energy, https://www.rystadenergy.com/news/energy-2025-trends-forecast, (Дата посещения: 24.02.2025).
[7] “The geopolitics that will shape energy markets in 2025”, Capital Economics, https://www.capitaleconomics.com/publications/commodities-update/geopolitics-will-shape-energy-markets-2025, (Дата посещения: 24.02.2025).
[8] “Countries with largest liquefied natural gas (LNG) export capacity in operation worldwide as of September 2024”, Statista, https://www.statista.com/statistics/1262074/global-lng-export-capacity-by-country/, (Дата посещения: 24.02.2025).
